Det här är de delar vi arbetar igenom med bolag som ska möta investerare inom det närmaste året.
Börja med definitionerna, inte med mallen
MRR, ARR, churn och CAC låter som självklara mått, men två bolag i samma bransch räknar dem sällan likadant. Räknas uppsägningar den dag de kommuniceras eller den dag abonnemanget löper ut? Ingår onboarding-avgiften i ARR? Ligger säljarnas rörliga ersättning i CAC? Så länge definitionerna inte är nedskrivna kommer siffrorna att glida mellan rapporterna, och en investerare som märker det börjar granska allt annat också.
Vi börjar därför alltid med ett kort definitionsdokument som följer med rapporten. Det tar en eftermiddag att skriva och sparar veckor i due diligence, eftersom motparten kan stämma av era tal mot bokföringen utan att ställa frågor.
Läs vidare: definitionerna i en prenumerationsaffär.
Låt bokföringen och KPI-rapporten komma från samma källa
Den vanligaste sprickan uppstår när säljorganisationen rapporterar ur CRM medan ekonomifunktionen rapporterar ur bokföringen. Skillnaderna behöver inte vara stora för att skapa problem. Det räcker att en investerare hittar en avvikelse på några procent för att hela materialet ska granskas om.
Praktiskt löser vi det genom att periodisera abonnemangsintäkter löpande i redovisningen, stämma av intäktskontot mot kundlistan varje månad och dokumentera bryggan mellan redovisad omsättning och rapporterad ARR. Då finns förklaringen redan skriven när frågan kommer.
Runway är en beräkning, inte en känsla
Många bolag rapporterar runway som kassa delat med förra månadens burn. Det ger ett för positivt svar i nästan alla lägen, eftersom det bortser från kommande rekryteringar, betalning av upplupen semesterlön, moms- och arbetsgivaravgiftsinbetalningar och säsongsvariation i kundinbetalningar.
Vi räknar i stället runway på en rullande tolvmånaders likviditetsprognos där de kända utflödena ligger på rätt datum. Skillnaden mot den enkla beräkningen kan vara betydande, och det är den skillnaden som avgör om ni förhandlar med marginal eller under tidspress.
Läs vidare: guiden om kassaflödesoptimering, våra CFO-tjänster.
Förbered det data room som ändå kommer att efterfrågas
Ett data room behöver inte vara komplett från dag ett, men det bör vara strukturerat så att nya dokument kan läggas in utan att strukturen görs om. Vi arbetar med en indelning i bolagsformalia, finansiell historik, avtal, personal, teknik och legal, plus en enkel logg över vad som lagts till när.
Det som brukar saknas när det blir bråttom är signerade kundavtal i original, aktuell cap table med optionsprogram inräknat, samt underlag för aktiverade utvecklingskostnader. Samla in dem i lugn och ro medan ingen väntar på svar.
Rapportera i samma format varje månad
En investerare läser tiotals rapporter i månaden. Den som byter struktur, mått eller ordning mellan rapporterna tvingar läsaren att börja om varje gång. Håll samma sidordning, samma jämförelseperioder och samma diagram, och lägg kommentarerna där avvikelsen faktiskt uppstod i stället för i ett separat följebrev.
Vi kommer överens om ett leveransdatum efter månadsskiftet och håller det. Snabbheten är i sig en signal: den säger att månadsavslutet är en rutin och att ledningen fattar beslut på färska siffror.
Läs vidare: Growth Accounting, interim CFO.
